Việt Nam chịu tác động kép khi giá dầu giảm

Hoạt động khai thác, xuất khẩu nguy cơ chịu lỗ khi giá dầu thô xuống đáy 5 năm. Doanh nghiệp nhập khẩu, kinh doanh nhiên liệu thành phẩm trong nước cũng không được hưởng lợi khi giá giảm.

 

Trên thị trường thế giới, giá dầu thô liên tiếp giảm thời gian qua và đã chạm ngưỡng 63 USD một thùng, mức thấp nhất trong 5 năm. Thông tin tiêu cực này đã ảnh hưởng không nhỏ tới các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh xăng dầu trong nước.

Trao đổi với VnExpress.net, ông Nguyễn Hoài Giang, Chủ tịch HĐQT Công ty TNHH một thành viên lọc hóa dầu Bình Sơn - đơn vị quản lý Nhà máy Lọc dầu Dung Quất cho biết khi giá dầu thế giới giảm thì đồng nghĩa với tổng doanh thu của nhà máy giảm theo. Để đảm bảo mức lợi nhuận phù hợp, doanh nghiệp buộc phải cắt giảm các chi phí sản xuất như nhân công, thiết bị, hàng hóa dịch vụ...

"Không chỉ những doanh nghiệp khai thác dầu mà cả những đơn vị cung ứng cũng sẽ bị tác động", vị này nhận định.

Ông Đặng Văn Sang, Tổng giám đốc Công ty TNHH một thành viên dầu khí TP HCM (Saigon Petro) cho biết, hơn một tuần nay giá dầu giảm khiến hoạt động kinh doanh của công ty không mấy khả quan. "Vì đảm bảo nguồn hàng cung ứng cho khách, thông thường công ty theo chu kỳ 20 ngày nhập một lần. Lô hàng gần đây nhất chịu ảnh hưởng khá lớn từ giá dầu giảm khiến cả tháng nay công ty phải chịu lợi nhuận âm", ông Sang nói. Tuy nhiên, theo ông, giá dầu đang dần dần phục hồi nên có thể thời gian tới công ty sẽ bớt khó khăn. Saigon Petro là một trong những đầu mối xuất nhập khẩu và kinh doanh xăng dầu, khí đốt của cả nước. Theo quy định, doanh nghiệp phải nhập hàng để đảm bảo dự trữ lưu thông trong thời gian 15-20 ngày.

Ông Nguyễn Văn Cảnh, Phó giám đốc Công ty xăng dầu khu vực II (Petrolimex Sài Gòn) cũng chia sẻ riêng tháng 10 và 11, việc giá bán lẻ liên tục giảm mạnh đã khiến công ty hầu như không có lãi. Bởi lẽ, công ty trước đó phải nhập giá cao nhưng khi bán lẻ giá lại sụt giảm mạnh. "Thông thường xăng dầu luôn nhập với số lượng lớn để dự trữ dù giá cao. Điều này khiến doanh nghiệp chịu rủi ro khi giá bán lẻ điều chỉnh mạnh. Sau khi trừ tất cả chi phí, hầu như đơn vị không có lãi trong hai tháng nay. Nếu tình hình giá dầu tiếp tục giảm sâu thì doanh nghiệp buộc phải chịu lỗ. Đây là quy luật thị trường", ông Cảnh giải thích.

Cũng gặp khó khăn khi giá dầu giảm, Tổng công ty xăng dầu khu vực IV thừa nhận cả tháng nay hoạt động kinh doanh xăng dầu của công ty bị ảnh hưởng. Doanh thu sụt giảm. Số lượng hàng nhập về nhiều nhưng bán ra không kịp nên lợi nhuận  thiếu khả quan.

Nắm thị phần lớn nhất trên thị trường cung cấp khí gas, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV Gas) cũng không khỏi buồn lòng khi giá dầu thế giới xuống thấp và phải xin sự hỗ trợ. Theo bản tin đăng trên cổng thông tin Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), Tổng giám đốc PV Gas Đỗ Khang Ninh đã kiến nghị PVN xem xét giúp PV Gas có được giải pháp hợp lý cho giá khí Hải Thạch Mộc Tinh bán cho các hộ tiêu thụ trong tình hình giá dầu xuống thấp khiến PV Gas phải bán lỗ.

Về tình hình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp này cho biết giá dầu giảm vừa qua nhưng Tổng công ty vẫn hoàn thành các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh. “Riêng việc giá cổ phiếu GAS mất 5.500 đồng trong phiên 9/12 có thể là do tâm lý đám đông. Nhiều nhà đầu tư nghĩ biến động giá dầu sẽ làm cho kết quả kinh doanh GAS sụt giảm. Tuy nhiên, tôi khẳng định hoạt động kinh doanh của đơn vị không  liên quan nhiều đến việc dầu tăng hay giảm”, lãnh đạo PV Gas khẳng định.

Sau nhiều phiên tăng liên tiếp từ đầu tháng, thị trường chứng khoán Việt Nam chao đảo khi bước vào tuần mới với việc VN-Index và HNX-Index cùng giảm điểm. Trong đó, VN-Index giảm tổng cộng hơn 23 điểm trong hai phiên vừa qua, xuống mức 555 điểm, thấp nhất trong nửa năm. Nguyên nhân chủ yếu do nhóm cổ phiếu dầu khí như GAS, PVD, PXS,  PVT, PVC, PVX… chìm trong sắc đỏ.

Chuyên viên phân tích Trần Đức Anh của Công ty Chứng khoán Bảo Việt nhận định sắc đỏ trên hai sàn hôm nay chủ yếu xuất phát từ nhóm ngành dầu khí. Giá dầu giảm đã khiến ngành sản xuất và khai thác dầu khí có mức giảm sâu nhất (6,8%).

“Đà bán tháo trong phiên hôm nay tiếp tục xuất phát từ các mã trong ngành dầu khí trước khi lan tỏa sang các mã ngành khác. Lực cầu bắt đáy mặc dù đã xuất hiện nhưng không đủ sức chống đỡ cho các chỉ số trước áp lực bán tháo về cuối phiên. Khối nhà đầu tư nước ngoài có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp, tuy nhiên giá trị ở mức rất thấp và tập trung ở các mã PVD, HPG, HAG, KDC, GAS. Điều này cho thấy, khác với những phiên trước, khối nhà đầu tư trong nước lại là nguyên nhân chính khiến thị trường giảm điểm”, vị này cho biết.

Là một quốc gia xuất khẩu dầu thô, kim ngạch đạt hơn 7 tỷ USD trong năm 2013, việc giá dầu giảm cũng tác động trực tiếp tới ngân sách Nhà nước. Bộ trưởng - Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ Nguyễn Văn Nên cho biết nếu giá dầu giảm một USD, ngân sách sẽ hụt khoảng 1.000 tỷ đồng. "Nếu giá giảm về 85 USD thì thu ngân sách hụt khoảng 20.000 tỷ đồng", ông cho hay. Và đến nay, khi giá dầu đã giảm về dưới 65 USD một thùng, tình hình không khỏi lo ngại, đặc biệt trong bối cảnh Thủ tướng cho biết bội chi ngân sách Nhà nước năm tới phải giảm về 5% GDP, từ mức 5,3% GDP năm 2014.

Xét tình hình chung, ông Glenn B.Maguire - kinh tế trưởng của Ngân hàng ANZ khu vực Nam Á, ASEAN và Thái Bình Dương nhận định giá dầu giảm sẽ khiến lạm phát của Việt Nam giảm 2,6% và tăng trưởng GDP giảm 0,1%. “Tác động trực tiếp của cú sốc giá dầu phụ thuộc vào quốc gia đó có nhập khẩu nhiên liệu ròng hay không và cường độ tiêu thụ dầu là bao nhiêu”, ông nói.

Nguồn: ANZ

Chung quan điểm này, chuyên gia kinh tế Trịnh Quang Anh cho biết giá dầu giảm chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến kinh tế trong nước, tuy nhiên lúc này "chưa thể bốc thuốc ngay" để hạn chế những tiêu cực vì việc định lượng các tác động còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố như thuế, sức tiêu dùng, giá cước vận tải và các khoản thu gián tiếp...

Song, trước mắt, vị chuyên gia từ ANZ tính toán trong 8 quốc gia thuộc khu vực, GDP trong 4 quý liên tiếp của Việt Nam sẽ chịu tác động lớn nhất từ giá dầu.

Trước tình hình này, Bộ trưởng Bộ Tài chính Đinh Tiến Dũng cho biết đã tính đến một số đối sách để giảm thiểu tác động tiêu cực. "Tạo điều kiện để các doanh nghiệp phát triển là vấn đề căn cơ nhằm tạo nguồn thu lâu dài cho ngân sách Nhà nước", Bộ trưởng cho biết.

Đồng thời, Bộ Tài chính cũng nghiên cứu các phương án và kết hợp điều hành có hiệu quả về các giải pháp công cụ tài chính, thuế, đảm bảo hài hòa lợi ích của Nhà nước, doanh nghiệp và người tiêu dùng trong nước. Cơ quan này cũng sẽ phối hợp với các ngành tham mưu cho Chính phủ điều hành sản xuất, khai thác dầu thô năm 2015 để đảm bảo có thu cho ngân sách Nhà nước và hiệu quả trong khai thác dầu.

Vnexpress 

CNBC: Giá dầu có thể gây sức ép chứng khoán Việt Nam

Một yếu tố có thể gây sức ép lên thị trường chứng khoán Việt Nam năm tới: Việt Nam là một nước sản xuất dầu...

Hãng tin CNBC nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt được thành quả tăng đáng nể trong năm nay, nhưng không rõ liệu triển vọng kinh tế tích cực có giúp giá cổ phiếu tăng cao hơn trong năm tới. Trong đó, giá dầu giảm có thể gây tác động bất lợi cho thị trường.

Ở thời điểm hiện tại, triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam năm 2015 được các chuyên gia đánh giá là khá sáng sủa.

“Chúng tôi dự báo Việt Nam sẽ đạt được các mục tiêu vĩ mô ấn tượng gồm mức tăng trưởng 6,2% và lạm phát dưới 5% trong năm 2015”, ngân hàng Deutsche Bank viết trong một báo cáo. Tuy vậy, Deutsche Bank cũng nhấn mạnh một số mối quan ngại đối với nền kinh tế Việt Nam trong năm tới, gồm vấn đề nợ xấu và rủi ro từ sự giảm tốc của kinh tế Trung Quốc.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sự phản ứng tích cực trước tình hình kinh tế. Từ đầu năm đến nay, chỉ số VN-Index tăng gần 13%, sau khi tăng khoảng 22% trong năm 2013. Tuy vậy, so với mức đỉnh đạt được vào tháng 9, chỉ số này đã giảm khoảng 10%.

Chưa rõ liệu bức tranh kinh tế tích cực có đưa được VN-Index lên những mức điểm cao hơn hay không, nhất là trong bối cảnh có những quan ngại về việc cấu trúc của thị trường chưa thực sự sẵn sàng cho sự tăng trưởng.

Ông Kevin Snowball, Giám đốc điều hành của PXP Asset Management Việt Nam, cho rằng, kế hoạch cổ phần hóa các doanh nghiệp quốc doanh của Việt Nam đang diễn ra với tốc độ chậm chạp và nhiều doanh nghiệp được định giá ở mức cao.

“Nếu Việt Nam muốn có một thị trường chứng khoán đúng nghĩa, cần có sự tham gia của thêm nhiều nhà đầu tư tổ chức nước ngoài vì các nhà đầu tư tổ chức trong nước chưa đủ chuyên nghiệp”, ông Snowball nói.

“Ngoài ra, việc tăng cung cho thị trường thông qua các vụ IPO thành công và có mức giá phù hợp, cũng như tăng tỷ lệ sở hữu cho khối ngoại cũng là cần thiết để đưa thị trường chứng khoán Việt Nam trở nên chuyên nghiệp hơn”.

Những mối băn khoăn như vậy đã khiến một số nhà đầu tư tổ chức nước ngoài ngại vào Việt Nam.

“Ở thời điểm này, Việt Nam vẫn giống như một thị trường của các nhà đầu tư cá nhân. Thị trường chứng khoán Việt Nam chưa sẵn sàng cho các nhà đầu tư nước ngoài”, ông Jalil Rasheed, Giám đốc phụ trách khu vực Đông Nam Á của công ty Invesco, nhận xét. Ông Rasheed đề cập đến những khó khăn ở thị trường Việt Nam bao gồm khoảng thời gian dài để thực hiện các giao dịch và chuyển đổi tiền.

Cũng giống như ông Snowball, ông Rasheed lo thị trường chứng khoán Việt Nam không đủ nguồn cung cổ phiếu.

“Top 10 cổ phiếu lớn nhất đã chiếm 80-90% chỉ số và đa phần đều là cổ phiếu công ty nhà nước”, ông Rasheed nói. Ngoài ra, theo Rasheed, quản trị doanh nghiệp ở Việt Nam chưa đạt chuẩn so với nhiều nước Đông Nam Á.

Còn một yếu tố nữa có thể gây sức ép lên thị trường chứng khoán Việt Nam năm tới: Việt Nam là một nước sản xuất dầu.

Từ mùa hè tới nay, giá dầu thô Brent tại London đã giảm từ mức 115 USD/thùng xuống dưới 70 USD/thùng. Nhiều nhà phân tích dự báo giá dầu sẽ còn tiếp tục giảm.

Ông Snowball nhấn mạnh, PetroVietnam Gas, công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất tại Việt Nam, đã dẫn đầu sự xuống điểm của thị trường trong thời gian gần đây.  

Vneconomy

P/E của các cổ phiếu lớn đã về mức hấp dẫn?

P/E cao chưa chắc đã đắt và P/E thấp chưa chắc đã rẻ, điều này còn phụ thuộc rất nhiều vào kỳ vọng của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp trong những năm tới.

Đà giảm giá của thị trường chứng khoán đã chậm lại trong phiên giao dịch sáng 10/12. Phần lớn cổ phiếu đã tăng trở lại chứ không còn ồ ạt giảm như những phiên trước. Dù chưa thể khẳng định xu hướng giảm đã kết thúc chưa nhưng hiện là thời điểm hợp lý để mua vào một số cổ phiếu.

Khảo sát của chúng tôi dựa trên 40 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất trên cả 2 sàn cho thấy P/E trung bình tính theo giá đóng cửa ngày 9/12 của nhóm cổ phiếu này hiện ở mức 13,9 lần – giảm đáng kể so với mức 14,9 lần của một tháng trước đây. Điều này đồng nghĩa với việc vốn hóa của nhóm cổ phiếu này đã “bốc hơi” một lượng đúng bằng tổng lợi nhuận 4 quý gần nhất của cả nhóm, tương đương 63.200 đồng.

Nhóm 40 cổ phiếu lớn nhất trên hiện có tổng vốn hóa đạt xấp xỉ 880 nghìn tỷ đồng, tương đương 80% tổng vốn hóa trên cả 2 sàn.

Đối với toàn thị trường, theo số liệu của Bloomberg thì P/E của toàn sàn HoSE hiện ở mức 13,5 lần và P/E của sàn HNX là 13,73 lần – tức thấp hơn một chút so với P/E của top 40 cổ phiếu lớn nhất.

Nhiều cổ phiếu P/E dưới 10 lần

Trong nhóm chỉ có duy nhất 1 doanh nghiệp đang có lợi nhuận 4 quý gần nhất là số âm dẫn tới P/E âm. Còn lại có 23 cổ phiếu có P/E thấp hơn mức trung bình và 16 cổ phiếu P/E lớn mức trung bình.

Bốn cổ phiếu có P/E thấp nhất gồm có: PVS, GMD, MBB và HPG; đều có P/E nhỏ hơn 8 lần. Ở chiều ngược lại, OCH và ITA là những mã có P/E cao nhất, ở mức trên 50 lần.

Nhóm cổ phiếu dầu khí sau đợt sụt giảm mạnh vừa qua thì P/E cũng đã xuống thấp: PVS: 7,4 lần; PVD: 8,2 lần; GAS 12,4 lần và PVT: 13,6 lần.

Mặc dù P/E đang ở mức hấp dẫn nhưng nếu giá dầu tiếp tục thấp như hiện nay thì triển vọng lợi nhuận trong các quý tới của nhóm dầu khí sẽ không còn khả quan; đồng nghĩa với P/E forward năm 2015 chưa chắc đã ở mức hấp dẫn.

Một số cổ phiếu có P/E hiện tại ở mức dưới 8 lần như GMD hay HPG đều ghi nhận những khoản lợi nhuận bất thường trong thời gian qua như Gemadept bán Gemadept Tower cho CJ Group còn Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận từ dự án Mandarin Garden.

P/E cao chưa chắc đã đắt và P/E thấp chưa chắc đã rẻ, điều này còn phụ thuộc rất nhiều vào kỳ vọng của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp trong những năm tới.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng đang có sự phân hóa lớn về P/E: MBB, BIDV và Sacombank (STB) có P/E từ 7,5-8,5 lần đến VCB có P/E hơn 18 lần và cao nhất là ACB và Eximbank (EIB): 26-28 lần.

Biến động giá của Top 40 cổ phiếu lớn nhất trong 1 tháng từ 10/11 đến 9/12

 

Theo Infonet

“Sự hồi lại của nhóm dầu khí chưa hẳn sẽ tạo đà tăng mà có thể chỉ là hãm đà giảm”

Trong một tương lai mù mịt của thị trường dầu thì khó kỳ vọng nhà đầu tư sẽ ồ ạt xuống tiền mua mạnh trở lại như đã từng xảy ra. Những biến động tới đây sẽ dần đưa các cổ phiếu dầu khí đến mức cân bằng.

Thị trường ngày 10/12 đã bật tăng trở lại khi sự phục hồi bắt đầu từ chính nhóm cổ phiếu dầu khí lan rộng ra các nhóm ngành khác. Màu xanh này là dấu hiệu của cơn bão đã tan hay chỉ là khoảnh khắc lặng trời trước khi nổi gió? Chúng tôi đã có cuộc phỏng vấn ông Nguyễn Hữu Bình – Trưởng phòng Phân tích CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS) 

Sau phiên giao dịch ngày 09/12, IVS đã nhận định rằng thị trường có thể phục hồi vào cuối phiên ngày hôm sau. Và quả thực điều này đã xảy ra trong ngày 10/12 hôm nay. Xin ông cho biết, cơ sở cho nhận định này là gì? 

Ông Nguyễn Hữu Bình (cười): May mắn thôi. Nhận định thị trường theo phiên là rất khó, hôm nay đúng mai lại sai và đúng sai là chuyện thường. Việc nhận định theo phiên nên nêu ra được những điểm quan trọng của phiên giao dịch diễn ra là gì hoặc có thể đánh giá ngay được những thông tin bất ngờ xuất hiện nhằm giúp NĐT có cái nhìn nhanh hơn, tổng quát hơn.

Những phiên giao dịch kiểu này xuất hiện liên tục và tôi thường hay lưu lại những hình ảnh, ghi chép lại những biến động mà nó xuất hiện để đúc kết và đánh giá. Tựu chung vẫn do tâm lý đám đông, bị cảm xúc chi phối và một phần do sử dụng đòn bẩy tài chính không hợp lý dẫn tới bán tháo.

Nếu chỉ cho rằng do giá dầu, do khối ngoại bán mạnh cổ phiếu dầu khí khiến toàn bộ các cổ phiếu khác giảm mạnh thì đó là sự bất hợp lý và thái quá. Một điểm quan trọng là KLGD tăng đột biến cho thấy khả năng bật lại sẽ dễ xảy ra nhưng nó phải đi kèm với điều kiện của phiên kế tiếp là giảm mạnh trong khoảng thời gian đầu của phiên. Nếu áp lực bán lại dồn mạnh về cuối phiên thì có lẽ câu chuyện sẽ khác.

Và khi ai cũng nhìn thị trường một cách bi quan hơn thì họ sẽ không xuống tiền mua nữa và chờ đợi ở mức thấp hơn thì áp lực với những NĐT bắt đáy trước đó là rất lớn. Vòng luẩn quẩn này sẽ đẩy thị trường sụt giảm đến mức mà chả ai quan tâm nữa thì coi như vùng đáy đã xuất hiện. 

Có ý kiến cho rằng, thông thường sau một phiên rơi sâu, thị trường sẽ cân bằng lại tạm thời ở phiên kế tiếp do người bán dừng lại quan sát. Đây là một phản ứng bình thường, một cú hồi kỹ thuật chứ không phải thị trường đã thực sự cân bằng. Ông đánh giá như thế nào về ý kiến này? 

Sau một phiên giảm mạnh thông thường sẽ khiến cả bên bán lẫn bên mua đều thận trọng. Nếu như hoạt động bán quá bất thường và đẩy giá cổ phiểu rẻ bất ngờ sẽ thúc đẩy bên mua bắt đáy. Nếu KLGD phiên đó đủ lớn sẽ coi như hấp thụ hết số lượng cổ phiếu cần bán và vì thế sẽ giúp thị trường phục hồi lại. Nhưng nếu như thị trường sau đó lại tiếp tục xấu đi thì bên mua hôm nay sẽ trở thành bên bán hôm sau. Chúng ta có thể thấy điều này rõ ở nhóm cổ phiếu dầu khí trong nhịp giảm cuối tháng 11. Nhịp bắt đáy đó đã giúp cho những cổ phiếu này hồi lại vài phiên và điều gì lại xảy ra thì đã rõ.

Còn khi mức giá các cổ phiếu sau nhiều lần suy giảm đủ thấp, đủ khiến NĐT nắm giữ bỏ mặc và chấp nhận thua lỗ thì khi đó thị trường mới thực sự tiết cung. Lúc này sự cân bằng thực sự sẽ diễn ra, còn nếu như NĐT còn tiếp tục sử dụng đòn bẩy bắt đáy và KLGD còn lớn kiểu này thì sự lo ngại là chưa dứt. 

Ông có ước tính được trạng thái margin lúc này? Đó có phải là vấn đề cần lo lắng trong điều kiện hiện nay? 

Ước tính là điều khó nhưng theo góc quan sát của tôi thì mức độ margin lúc này là thấp và không đáng lo ngại bởi lượng NĐT sử dụng quá nhiều đòn bẩy không còn nhiều nữa. Chuỗi giảm giá liên miên gần 4 tháng qua đã khiến những NĐT sử dụng quá liều đều thua lỗ và đặc biệt Thông tư 36 của NHNN vừa qua khiến mức độ sử dụng công cụ này của NĐT giảm. 

Theo ông, có còn kỳ vọng gì với cổ phiếu dòng dầu khí nữa hay không? Khối ngoại vẫn bán ròng rất mạnh GAS nhưng hôm nay đã quay lại mua ròng mạnh PVD. Ông có nhận xét gì về điều này? 

Tôi có quan sát đồ thị giá dầu thế giới và nhận thấy rằng, mức sụt giảm mạnh từ vùng giá 11x USD/thùng về đến mốc thấp nhất 65 USD/thùng là quá nhanh. Tại vùng 60-70 USD này có một khoảng thời gian chững lại khá lâu trong giai đoạn năm 2009-2010 nên nhiều khả năng giá dầu sẽ hồi phục lại hoặc ít nhất sẽ chững lại tại đây một thời gian. Có thể nó sẽ giảm sâu hơn nữa về mức 4x của năm 2008 nhưng quá trình này cần thêm thời gian.

Theo góc nhìn của tôi thì vùng hỗ trợ của GAS là 65.000 đồng, PVD khoảng 55.000 đồng, PVS là 22.000 đồng... Nên mức hồi lại phiên này của nhóm chưa hẳn sẽ tạo đà tăng mà có thể chỉ là hãm đà giảm khi nó rơi gần về đến vùng hỗ trợ.

Trong một tương lai mù mịt của thị trường dầu thì khó kỳ vọng NĐT sẽ ồ ạt xuống tiền mua mạnh trở lại như đã từng xảy ra. Những biến động tới đây sẽ dần đưa các cổ phiếu này đến mức cân bằng. Đó là mức mà họ có thể kỳ vọng vào tương lai và chấp nhận bỏ quên trong thua lỗ.

Còn việc mua bán của khối ngoại thật khó nhận định bởi chúng ta không nắm rõ là do ai bán. Tùy từng hoạt động của Quỹ, của NĐT cá nhân họ, sẽ có chiến lược hoặc cách nhìn nhận riêng. 

Vậy ông nhận định thị trường trong những ngày tới sẽ như thế nào? Dòng cổ phiếu nào được ông kỳ vọng? 

Thị trường lúc này kỳ vọng sẽ giữ được mốc 560 điểm và đứng trên đường xu hướng kể từ cuối năm 2012 đến nay. Nếu như thanh khoản giảm sút, cho thấy bên bán không chịu áp lực nữa thì cơ hội tăng sẽ trở lại và đặc biệt là nhóm cổ phiếu cơ bản sẽ giữ nhịp cho thị trường. 

 Giai đoạn này tôi nghĩ khó có nhóm nào đủ sức tạo sức bật cho dù đang nhen nhóm là nhóm BĐS. Khi thị trường đứng vững, niềm tin được củng cố và tâm lý ổn định thì dòng tiền đầu cơ sẽ gia nhập trở lại. 

Không ít nhà đầu tư vẫn có một niềm tin vào “con sóng cuối năm” dù thời gian không còn nhiều. Theo ông, niềm tin này có khả thi? 

Với khoảng thời gian ít ỏi và những bấp bênh hiện tại, kỳ vọng lúc này càng lớn càng dễ sai. NĐT luôn kỳ vọng và lo lắng, khi tăng trở lại thì họ kỳ vọng lên đến 600 điểm, ngược lại khi giảm mạnh họ lại lo sợ sẽ rơi về vùng 510 điểm. Nên nhìn thị trường vận động và chúng ta vận động theo nó hơn là kỳ vọng. Hàng loạt những thông tin, hàng loạt những biến động mạnh khiến NĐT cũng lo ngại lắm chứ.

Tôi chỉ tin rằng những biến động mạnh gần đây là cơ hội để mua những cổ phiếu cơ bản có dự báo sẽ có kết quả tốt trong năm 2015.

Theo góc nhìn của tôi thì năm 2015 nhóm ngành Thủy sản, nông nghiệp, dệt may... sẽ tiếp tục gặt hái thành công. Ngoài ra một số cổ phiếu đại diện cho từng ngành nghề như FPT, HPG, HSG, REE, BMP...

Một điểm đáng quan tâm là năm 2015 có thể sẽ có biến động mạnh trong khu vực nợ xấu mà đích nhắm là BĐS. Một cuộc phá băng thực sự khu vực này sẽ diễn ra giúp đẩy nhanh nợ xấu và thúc đẩy khu vực Ngân hàng nhanh chóng tái cấu trúc. Nếu điều đó diễn ra sẽ đẩy cổ phiếu Ngân hàng rơi thêm và đó có thể chính là vùng đáy thực sự trong một vùng đáy 3 năm qua. Trong khi đó nhóm BĐS sẽ có cơ hội trở thành người dẫn dắt thị trường trong năm 2015 với những chính sách và yếu tố thuận lợi.

Xin cảm ơn ông rất nhiều!

 Theo Trí Thức Trẻ

Đổ xô săn cổ phiếu dầu khí

Gom hơn 4.000 cổ phiếu PVD và PVT mấy ngày thị trường lao dốc, sáng nay chị Nguyễn Thị Kiều (Tân Bình, TP HCM) vẫn tiếp tục săn hàng.

Chị Kiều chia sẻ với VnExpress: "Các công ty chứng khoán đã khuyến cáo không nên ôm cổ phiếu dầu khí lúc này để tránh rủi ro nhưng tôi muốn mua lúc thiên hạ chán, để dành bán lúc thiên hạ thèm. Không thể dửng dưng khi giá đột ngột rẻ thế này".

Tham gia thị trường chứng khoán được 5 năm, nếm trải khá nhiều cung bậc thăng hoa và lao dốc của Vn-Index, chị Kiều nhận xét cổ phiếu dầu khí là nhóm hàng nặng ký, xứng đáng để đầu tư lâu dài. Vì thế, trong những đợt thị trường rung lắc mạnh, mục tiêu săn lùng của chị luôn đặt cổ phiếu dầu khí lên hàng đầu. 

"Tôi đã rót hàng trăm triệu đồng vào PVD và PVT và cũng rất muốn nuôi một số mã dầu khí tại sàn Hà Nội nhưng chưa chuẩn bị kịp tài chính. Nếu còn có thêm đợt điều chỉnh, tôi vẫn chọn cách đi ngược dòng", chị Kiều cho hay.

2 phiên thị trường đỏ lửa đầu tuần anh Ngọc Hồ (quận 7) đã kịp bổ sung cổ phiếu GAS và PVS vào danh mục. "Tôi may mắn đã đẩy hàng chốt lời từ quý III và chưa bổ sung danh mục mới. Rất mê cổ phiếu dầu khí nên trong 2 phiên vừa qua thị trường điều chỉnh mạnh tôi đã kịp gom GAS và PVS với giá kỳ vọng", anh nói.

Theo phân tích của anh Hồ, GAS - một trong những mã "siêu sao" tại HOSE, anh đã theo dõi hơn một năm qua nhưng chưa một lần đặt lệnh mua vì quá đắt đỏ. Giá đỉnh của GAS cách đây khoảng 50 tuần trên 110.000 đồng. Sau ba phiên giảm, đến sáng nay GAS trượt xuống còn khoảng 70.000 đồng nên mua vào để đầu tư trung và dài hạn là hợp lý. Còn PVS đã điều chỉnh mạnh và liên tục trong thời gian qua nên mức giá hiện nay cũng hấp dẫn.

Khi được hỏi có ngại giá dầu thế giới tiếp tục biến động xấu gây ảnh hưởng đến cổ phiếu dầu khí trong nước thời gian tới hay không, nhà đầu tư này thừa nhận cũng có chút lo lắng. "Nhưng cơ hội trước mắt gom cổ phiếu với giá hời hấp dẫn đến nỗi tôi có thể dẹp mối lo qua một bên. Nắm giữ danh mục chỉ khoảng hơn 300 triệu đồng bằng vốn tự có, tôi không lo ngại giải chấp nên yên tâm giữ hàng", anh Hồ giải thích.

Nhiều nhà đầu tư vẫn lội ngược dòng gom cổ phiếu dầu khí giữa lúc thị trường tháo hàng và giá dầu thế giới còn diễn biến phức tạp. Ảnh: T.V

Theo nhân viên môi giới một công ty chứng khoán có thị phần nằm trong top 10 sàn TP HCM, trong 3 ngày qua, nhà đầu tư của sàn đã phân hóa rõ rệt thành hai nhóm. Nhóm thứ nhất quyết tâm lội ngược dòng bắt đáy cổ phiếu dầu khí khi nhóm này giảm sàn hàng loạt bất chấp khuyến cáo rủi ro từ giá dầu thế giới. 

Nhóm thứ hai tẩy chay cổ phiếu dầu khí để bảo toàn vốn và ổn định danh mục đầu tư. Tuy nhiên, đến đầu giờ chiều nay, khi một số mã dầu khí gượng dậy, bật xanh trở lại, khá nhiều người tỏ ra tiếc nuối vì để vuột cơ hội chọn hàng tốt, giá hời. "Mua hay bán cổ phiếu dầu khí lúc này là câu hỏi chúng tôi nhận được nhiều nhất từ nhà đầu tư", vị này cho biết.

Trao đổi với VnExpress, Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Ocean, Mai Vũ Thảo nhận xét: "Câu hỏi có nên đầu tư cổ phiếu dầu khí thời điểm này hay không là phép so sánh tương đối. Quyết định mua hay bán tùy thuộc vào vị thế của nhà đầu tư, đang cầm tiền hay đang ôm hàng rớt giá".

Theo ông Thảo, nếu nhà đầu tư nào đang cầm tiền mặt trong tay, ưa thích và am hiểu cổ phiếu dầu khí, có nhu cầu đầu tư từ vài tháng trở lên thì gom hàng thời điểm này là hợp lý. Bởi lẽ hiện nay giá cổ phiếu dầu khí đã giảm 50% so với mức đỉnh cách đây 52 tuần. Nếu đầu tư trung và dài hạn thì cơ hội lãi lớn hơn thua lỗ. Tuy nhiên, với những nhà đầu tư chỉ muốn mua bán trong 1-2 tuần đổ lại, ôm cổ phiếu dầu khí lúc này khá rủi ro, rất khó có lợi nhuận dù hàng rẻ.

Chuyên gia này cho rằng, cổ phiếu dầu khí vẫn chưa thoát khỏi mạch điều chỉnh và còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể xác lập đáy mới do tác động từ biến động giá dầu thế giới. Vì vậy, nhóm cổ phiếu ngành nhiên liệu này không phải lựa chọn tối ưu cho nhà đầu tư lướt sóng. Ngoài ra với trường hợp nhà đầu tư vẫn còn nắm giữ cổ phiếu dầu khí trong tay thời điểm này, tâm lý chung vẫn là muốn tháo hàng để tránh cảnh "đêm dài lắm mộng". 

Giám đốc tư vấn đầu tư Chứng khoán Ocean cho rằng, còn quá sớm để xác định vùng an toàn của cổ phiếu dầu khí. "Nhà đầu tư trước khi quyết định bơm tiền vào những mã ngành này cần lưu ý biểu đồ giá cổ phiếu thường có tính chu kỳ: giảm sâu, đi ngang rồi mới tăng trở lại để cân nhắc dòng tiền và chiến lược đầu tư hợp lý", ông Thảo nhấn mạnh.

Vnexpress

Cuối năm rối ruột tiền thừa vì vàng, đô quá ỉu

Đô nhấp nhổm tăng giá bị dập ngay, vàng đi xuống chậm đều còn chứng khoán - nhà đất vẫn còn nhiều ám ảnh rủi ro khiến nhiều người có tiền nhàn rỗi khó khăn trong quyết định đầu tư.
Ngập ngừng vàng - đô - đất

Sáng 8/12, TTCK tập trung của Việt Nam quay đầu giảm hơn 7 điểm sau khi tăng trọn tuần trước. Giao dịch chung trên thị trường vẫn khá ngập ngừng cho dù kỳ vọng vào một đợt tăng giá cuối năm và đầu năm mới trước đó khá lớn.

Sau khi giảm tới trên 1,5% vào giữa phiên sáng, tới cuối phiên chiều, VN-Index vẫn còn giảm hơn 1,2%. Một điểm đáng chú ý là VN-Index trụ khá vững trước ngưỡng 570 điểm nhờ lực mua bắt đáy khá mạnh. Áp lực bán cổ phiếu không quá lớn và sức cầu được dự đoán có thể tăng trở lại bất cứ lúc nào với kỳ vọng về khả năng hoạt động tốt hơn của cộng đồng DN trong năm mới khi mà lãi suất ở mức thấp...

Cũng như chứng khoán, trên thị trường ngoại tệ, nhu cầu đối với USD không cao. Sáng 8/12, tỷ giá USD/VND được hầu hết các ngân hàng niêm yết không đổi so với mức cuối tuần trước, khoảng 21.300-21.350 (mua vào) và 21.360-21.370 (bán ra). Trước đó, USD đã có nhiều phiên tăng giảm khá mạnh theo những phản ứng của doanh nghiệp, ngân hàng và những tuyên bố của NHNN. Tuy nhiên, điểm khác biệt với các năm trước là không có làn sóng mua USD bằng mọi giá và NHNN vẫn tin tưởng vào kiểm soát trượt giá ở mức 2% trong năm nay.

Thị trường vàng trong nước cũng khá im ắng cho dù giá thế giới tiếp tục mò mẫm ở mức thấp nhất trong vòng gần 5 năm qua. Giá thấp khiến nhu cầu mua vào tích trữ của người dân tăng lên nhưng không nhiều. Sáng 8/12, mở cửa phiên giao dịch đầu tuần, đa số các doanh nghiệp kinh doanh vàng niêm yết giá bằng so với cuối tuần trước hoặc tăng nhẹ 10.000-20.000 đồng/lượng. Vàng SJC xoay quanh ngưỡng 35,1 triệu đồng/lượng (mua) và 35,15 triệu đồng/lượng (bán). Giao dịch tăng đôi chút so với các phiên trước đó. Tại Bảo Tín Minh Châu sáng 8/12, giao dịch mua vào chiếm khoảng 55%. Lượng khách bán ra chiếm khoảng 45%.

Thị trường vàng trong nước khá im ắng

Trên thị trường BĐS, nhiều dự báo cho thấy trong khoảng nửa năm gần đây, các dự án BĐS bình dân đã có tình trạng khan hàng, giá chênh so với giá gốc. Hàng loạt các dự án cao và trung cấp đã được tung ra bán tại Hà Nội và TP.HCM và số lượng bán ra cũng khá nhiều. Lượng giao dịch BĐS trên địa bàn Hà Nội và TP.HCM tăng khoảng 50-100% so với 2013.

Tuy nhiên, các số liệu chung cho thấy, thị trường BĐS vẫn còn gặp nhiều khó khăn và phục hồi chậm chạp. Báo cáo trước Quốc hội cho thấy, gàn 1.000 dự án BĐS, tương đương khoảng 20% số dự án, vẫn đang bất động.

Trong báo cáo của các CTCK, các ngân hàng và nhiều DN niêm yết lớn gần đây cho thấy, lượng tiền mặt khá dồi dào, tăng khá mạnh so với cùng kỳ năm trước cũng như đầu năm nay. Mặc dù vậy, mấu chốt của vấn đề là "tiền rẻ". Trong bối cảnh tiền lãi suất thấp, dòng tiền có thể sẽ chảy vào các kênh đầu tư nói trên, nhất là giá đang ở mức thấp so với nhiều năm trước đây.

Đón tín hiệu rót tiền

Ông Glenn B. Maguire - chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Nam Á, ASEAN, Thái Bình Dương của Ngân hàng ANZ vừa đưa ra dự báo cho rằng, đồng đôla Mỹ sẽ có xu hướng tăng giá trong nửa đầu năm 2015.

"Đồng USD đã suy yếu trong một thời gian dài, từ năm 2001 cho tới gần đây. Tuy nhiên, đồng USD đã và đang hồi phục trở lại và là danh mục chính trong các lựa chọn tài sản đầu tư đối với nhiều nhà đầu tư trên thế giới".

Thị trường nhà đất vẫn còn nhiều ám ảnh rủi ro khiến nhiều người có tiền nhàn rỗi khó khăn trong quyết định đầu tư.

Mặc dù khẳng định đồng tiền Việt Nam sẽ giữ được vị trí khá tốt và không bị ảnh hưởng nhiều như các đồng tiền khác trên thế giới nhưng đồng USD tăng mạnh sẽ ảnh hưởng đến tất cả các nền kinh tế.
Cũng như nhiều dự báo khác, xu hướng đồng USD tăng giá khá rõ ràng với khả năng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất ngay trong nửa đầu năm 2015. Xu hướng này thu hút sự quan tâm rất lớn của giới đầu tư, nhất là đối với các doanh nghiệp có nhu cầu cũng như có nguồn thu bằng ngoại tệ này.

Trong khoảng 2 tuần qua, trên 2 sàn chứng khoán, các cổ phiếu BĐS bất ngờ tăng khá mạnh. Luật Nhà ở mới vừa được Quốc hội thông qua được xem là một cú huých đối thị trường BĐS, đặc biệt dòng cao cấp. Các quyết định nới lỏng điều kiện vay vốn từ gói 30 nghìn tỷ và hỗ trợ tối đa cho người dân có nhu cầu mua nhà bình dân cũng như nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng khiến không ít người kỳ vọng về một sự ấm áp, thậm chí nóng lên của thị trường BĐS.
TTCK cũng đứng trước cơ hội phát triển lên một ngưỡng mới khi mà quy mô thị trường sẽ tăng lên đột biến sau khi Quyết định 51 vừa có hiệu lực. Theo đó, Chính phủ nới lỏng các điều kiện về cổ phần hóa, trong khi gắn liền việc IPO gắn với niêm yết cổ phiếu trên TTCK. Đây được xem như là "cú hích" thúc đẩy quá trình thoái vốn nhà nước, đem lại nhiều sản phẩm hơn cho thị trường chứng khoán. TTCK cũng đã chứng kiến sự phát triển khá ấn tượng của TTCK phái sinh trong năm 2014. Giai đoạn xây dựng khung pháp lý, hoàn thiện hạ tầng cơ sở vật chất, công nghệ... đang diễn ra mạnh mẽ.

Bên cạnh đó, trong năm 2015, TTCK có thể đón nhận quyết định nới room ngoại, khai thông nguồn vốn gián tiếp nước ngoài vào Việt Nam.

Trên thị trường vàng, giá vàng thế giới bám trụ ở ngưỡng đáy trong gần 5 năm qua cũng khiến giới đầu tư kỳ vọng vào sự bứt phá của kênh đầu tư mang tính "trú ấn" trong một thời gian dài trước đó.
Trong một môi trường đồng tiền có lãi suất gửi ngân hàng khá thấp, mà bản chất là tiền rẻ này, thì cùng với nhiều chính sách kích cầu mới, giới đầu tư kỳ vọng rất nhiều vào các kênh đầu tư nói trên. Tuy nhiên, không ít người lo ngại rủi ro tiềm ẩn có thể lặp lại. Và thực tế, dòng tiền vào các kênh đầu tư vẫn khá ngập ngừng.

VietNamNet  

Sức khỏe doanh nghiệp tại Việt Nam: Hai nửa sáng tối

Hoạt động của doanh nghiệp FDI và doanh nghiệp trong nước tiếp tục trong tình trạng khá tương phản...

Công bố báo cáo về tình hình kinh tế Việt Nam sáng 3/12, Ngân hàng Thế giới tại Việt Nam (World Bank) dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam sẽ tăng nhẹ từ mức 5,4% năm 2013 lên 5,6% năm 2014.

Đáng chú ý là theo World Bank, hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) và doanh nghiệp trong nước vẫn tiếp tục trong tình trạng khá tương phản, trong quá trình phục hồi kinh tế.

Cụ thể, số lượng doanh nghiệp trong nước đóng cửa hoặc tạm ngừng hoạt động đang ngày càng tăng. Năm 2013, tổng số doanh nghiệp trong diện này là 61 nghìn  so với con số 47 nghìn năm 2010.

Trong 10 tháng đầu năm 2014, có thêm 54 nghìn doanh nghiệp rơi vào tình trạng này, tăng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, số lượng doanh nghiệp mới thành lập lại giảm 6,5% .

Doanh nghiệp tư nhân trong nước dường như chịu tác động bởi các yếu tố: tiếp cận nguồn vốn hạn chế, nhu cầu tiêu dùng trong nước thấp và sân chơi bất bình đẳng so với khu vực doanh nghiệp nhà nước, World Bank nhận định.

Ngược lại, bản báo cáo cho rằng, khu vực có vốn đầu tư nước ngoài dường như không phải chịu quá nhiều áp lực của hệ thống quản lý trong nước, và hiện vẫn là nguồn tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế Việt Nam.

Khu vực này đóng góp gần 20% GDP, 22% tổng vốn đầu tư, 2/3 kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và tạo ra 1/4 việc làm cho khu vực doanh nghiệp chính thức. Ngành chế tạo, chế biến của Việt Nam vẫn là ngành chính thu hút nhà đầu tư nước ngoài: hiện ngành này chiếm khoảng 70% tổng số vốn FDI đăng ký.

Những yếu tố thu hút các nhà đầu tư quốc tế bao gồm giá nhân công cạnh tranh, lực lượng lao động tương đối có tay nghề (đối với hoạt động sản xuất cần nhiều nhân công) và kỷ luật, tình hình chính trị ổn định và vị trí liền kề chuỗi cung ứng của Trung Quốc, báo cáo viết.

Vẫn theo World Bank, tâm lý kinh doanh của khu vực FDI đã cải thiện trong vòng một năm qua. Phản ánh thái độ tương đối lạc quan của các nhà đầu tư nước ngoài, Chỉ số Quản trị Mua hàng (PMI) (được điều chỉnh theo mùa vụ) của khu vực sản xuất đã đạt mức 51 điểm vào tháng 10, một tín hiệu cho thấy khu vực này sẽ tiếp tục mở rộng.

Trước khi được World Bank nhấn mạnh tại báo cáo, sự tương phản giữa doanh nghiệp FDI và doanh nghiệp trong nước cũng đã từng được đề cập ở không ít diễn đàn kinh tế của Việt Nam.

Vào cuối tháng 9/2013, TS. Nguyễn Xuân Thành, Giám đốc Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright cho rằng cỗ máy tăng trưởng của kinh tế Việt Nam có bốn động cơ, thì chỉ có một đang hoạt động.

Theo đánh giá của ông Thành, ba động cơ là khu vực doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân và nông nghiệp đều trục trặc.

Chỉ còn khu vực FDI là tiếp tục có kết quả tốt chủ yếu nhờ các doanh nghiệp FDI thuộc nhóm ngành thâm dụng lao động và không bị tác động nhiều bởi những khó khăn kinh tế nội địa và yếu kém của thể chế kinh tế Việt Nam.

Vneconomy

Vn-Index lao dốc theo cơn bão giá dầu

Giá dầu thế giới lập đáy, xuống quanh 70 USD một thùng cuối tuần trước đã lập tức tác động đến chứng khoán Việt Nam ngay phiên đầu tuần. GAS, PVD cùng với nhiều mã dầu khí rớt mạnh đã kéo Vn-Index về sát vùng 571 điểm.

Sau một tuần trụ vững sắc xanh trước cơn bão giá dầu, sáng nay chứng khoán TP HCM chuyển đỏ. Đợt một, Vn-Index chỉ giảm 1,32 điểm, xuống 577,44 điểm, giao dịch 3,89 triệu cổ phiếu, ứng với hơn 48 tỷ đồng. Tuy nhiên bước sang đợt khớp lệnh liên tục, thị trường có dấu hiệu rung lắc mạnh.

GAS và PVD cùng lao dốc, bị trừ 3.500 đồng một cổ phiếu, kéo theo các mã dầu khí: PXT, ASP, PVT, PGD... đi xuống là nguyên nhân khiến thị trường sa sút về điểm số. PVD dư mua sàn hơn 157.000 cổ phiếu.

Trong khi đó, nhóm blue-chip rổ VN30 gồm: VIC, BVH, KDC, HAG, FPT... đều suy yếu. Cổ phiếu ngân hàng: STB, MBB, CTG, VCB, EIB cũng lần lượt giảm 100-700 đồng khiến Vn-Index có lúc lùi về sát vùng 570 điểm. Chốt phiên sáng với 146 mã đi xuống, Vn-Index giảm 6,67 điểm, tạm dừng ở 572,09 điểm, giao dịch 62,79 triệu cổ phiếu, trị giá 1.115 tỷ đồng.

Tương tự HOSE, sàn Hà Nội sáng nay cũng chứng kiến hàng loạt cổ phiếu dầu khí đỏ lửa. Các mã nhóm này lao dốc không phanh gồm: PVE, PGS, PVC, PVS, PVB lần lượt bị trừ 600-4.500 đồng.

Riêng PVB rớt giá mạnh được lý giải một phần vì giá dầu thế giới giảm, một phần vì doanh nghiệp này vừa bị công ty mẹ GAS công bố thông tin thoái bớt vốn. Nghỉ giữa phiên, HNX-Index giảm 1,24 điểm, về 87,38 điểm, sang tay 45,8 triệu chứng khoán, đạt 717,09 tỷ đồng.

Theo các chuyên gia chứng khoán, giá dầu sụt giảm vẫn chưa thôi ám ảnh cổ phiếu ngành dầu khí và phản ánh trực tiếp vào giá cổ phiếu ngành này trên sàn nên đã kéo chỉ số chứng khoán đi xuống ngay phiên đầu tuần.  

Sang phiên chiều, cổ phiếu dầu khí tiếp tục mất giá mạnh hơn đầu ngày. PVD, GAS rớt 4.500-5.500 đồng cùng với PXT, PXI, PVT, PXS... chìm trong sắc đỏ đã kéo thị trường trượt sâu hơn đầu ngày. HAG tiếp tục bị khối ngoại xả ròng hơn 3 triệu cổ phiếu, giảm 500 đồng đánh dấu phiên thứ 8 liên tiếp mã này bị khối ngoại bán ròng. Sắc đỏ tiếp tục lấn lướt rổ VN30.

Đóng cửa, Vn-Index mất 7,08 điểm, lùi về 571,68 điểm, chuyển nhượng đạt 113,5 triệu cổ phiếu, đạt 2.276,18 tỷ đồng. FLC mua bán sôi động với hơn 12,1 triệu đơn vị đổi chủ.

Sàn Hà Nội lặp lại kịch bản đỏ lửa đầu ngày. Cổ phiếu dầu khí sa sút, điển hình là PVS rớt 2.700 đồng còn PVB giao dịch ở giá đáy. Các mã chủ chốt rổ HNX30 như: SHB, BVS, SCR, PVX, VND, KLS lần lượt bị trừ 100-300 đồng. Cuối ngày HNX-Index giảm 1,17 điểm, dừng ở 87,17 điểm, sang tay 77,4 triệu cổ phiếu, trị giá hơn 1.255 tỷ đồng.

Vnexpress

Vốn "khủng" sẽ tiếp tục đổ vào giao thông

Không dừng lại ở con số khoảng 160 nghìn tỷ đồng, dự kiến những năm tới, ngành GTVT sẽ còn thu hút thêm nhiều nguồn vốn khổng lồ ngoài ngân sách cho đầu tư xây dựng kết cấu hạ tầng giao thông.

Kết quả huy động vốn xã hội hóa cho các dự án giao thông từ 2012 - 2014 và dự kiến cho các năm từ 2015 - 2020

Một năm bằng mấy chục năm cộng lại 

Theo ông Nguyễn Viết Huy, Phó trưởng Ban Quản lý đầu tư các dự án đối tác công, tư (PPP), đến nay, Bộ GTVT đã huy động được 65 dự án đầu tư theo hình thức xã hội hóa với tổng mức đầu tư lên tới khoảng 160 nghìn tỷ đồng. 

“Bắt đầu từ năm 2013, công tác huy động vốn từ xã hội hóa của ngành GTVT mới có sự đột phá lớn. Chỉ riêng năm 2013 đã huy động được 24 dự án với tổng mức đầu tư khoảng 68.563 tỷ đồng. Năm 2014, tính đến hết tháng 10 là 19 dự án với tổng mức đầu tư 37.572 tỷ đồng. Dự kiến, đến hết năm 2014 sẽ có thêm năm dự án nữa, nâng số vốn thu hút trong năm nay lên 42.572 tỷ đồng”, ông Huy cho biết.

Trao đổi với PV Báo Giao thông, ông Trần Xuân Sanh, Cục trưởng Cục Quản lý Xây dựng và Chất lượng công trình giao thông cho biết, đầu tư các công trình giao thông bằng nguồn vốn xã hội hóa sẽ bớt gánh nặng cho ngân sách và giảm nợ công. Kỳ họp Quốc hội vừa qua, Bộ Tài chính đã báo cáo, năm 2014 chỉ phát hành khoảng hơn 200 nghìn tỷ để đầu tư. Với 160 nghìn tỷ mà Bộ GTVT huy động là không thể ý nghĩa hơn. Theo tính toán, số vốn đó chiếm tới khoảng 64% so với các nguồn vốn khác có nguồn gốc từ ngân sách, ODA vào giao thông.

Điều này càng có ý nghĩa hơn khi trong những năm qua, cả vốn ngân sách và vốn trái phiếu Chính phủ gộp lại hàng năm cấp cho ngành GTVT cũng chỉ khoảng hơn 20 nghìn tỷ đồng, bằng nửa nhu cầu. Do thiếu vốn đối ứng, ảnh hưởng lớn đến công tác GPMB và thi công các dự án. Tình trạng năm trước phải ứng vốn của năm sau để “ăn đong” đã diễn ra suốt hàng chục năm qua. Vốn liếng thiếu hụt nên bình quân mỗi năm mức giải ngân của ngành GTVT chỉ khiêm tốn ở mức trên dưới 50 nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, do thu hút hiệu quả các nguồn vốn xã hội hóa, dự kiến mức giải ngân năm nay có thể đạt ngưỡng kỷ lục 100 nghìn tỷ đồng. 

“Có được kết quả đó là sự vào cuộc quyết liệt của toàn ngành GTVT. Lãnh đạo Bộ GTVT và các cơ quan chức năng coi việc thu hút vốn ngoài ngân sách là cơ hội có một không hai và tìm mọi cách tháo gỡ tối đa về cơ chế, chính sách cho các nhà đầu tư. Để tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư, nhiều dự án còn khởi công trước khi có giấy phép đầu tư”, ông Sanh nói. 

Việc chuyển nhượng quyền khai thác các công trình đường cao tốc đã hoàn thành sẽ giúp có thêm kinh phí để đầu tư những dự án giao thông khác

Ngày càng hút nhà đầu tư 

Ông Phạm Văn Khôi,  Tổng giám đốc Phương Thành Tranconsin, một trong 3 nhà đầu tư dự án nâng cấp tuyến Pháp Vân - Cầu Giẽ lên chuẩn cao tốc cho biết, chủ trương xã hội hóa đầu tư của Bộ GTVT đã tạo ra hiệu quả to lớn và tạo nên luồng gió mới cho các nhà đầu tư. Trước đây, rất ít nhà đầu tư quan tâm đến các dự án giao thông vì nguồn vốn lớn, trong khi thời gian thu hồi vốn quá lâu. Tuy nhiên, hiện nay, mỗi dự án thường có nhiều nhà đầu tư (cả trong và ngoài nước) cùng đăng ký, nên có sự cạnh tranh rất lớn. Để được chọn, nhà đầu tư phải thực sự có năng lực, tiềm lực tài chính đảm bảo triển khai dự án đúng tiến độ, chất lượng.
 

Để kịp thời tháo gỡ về cơ chế chính sách, thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa nguồn vốn từ xã hội hóa, dự kiến ngày 12/12 tới đây, Bộ GTVT sẽ giao cho Báo Giao thông tổ chức Hội thảo “Giải pháp thúc đẩy thu hút vốn đầu tư vào hạ tầng giao thông”. Hội thảo có sự tham gia của lãnh đạo nhiều bộ, ngành như: GTVT, Văn phòng Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước, Kế hoạch và Đầu tư, Tài chính, Xây dựng,… nhiều tổ chức, nhà tài trợ, ngân hàng thương mại, nhà đầu tư, nhà thầu, chuyên gia tài chính trong và ngoài nước. Mục đích của cuộc hội thảo là cùng các nhà đầu tư, tổ chức tín dụng, ngân hàng, cơ quan quản lý Nhà nước, các chuyên gia trong và ngoài ngành GTVT đưa ra các giải pháp về thể chế, chính sách, thúc đẩy và thu hút mạnh mẽ hơn nữa nguồn vốn xã hội hóa vào lĩnh vực hạ tầng giao thông, nhất là các lĩnh vực ngoài đường bộ.

“Đơn cử như dự án Pháp Vân - Cầu Giẽ, ngay khi được lựa chọn làm nhà đầu tư, liên danh Công ty Đầu tư xây dựng Minh Phát - Tổng Công ty Xây dựng công trình giao thông 1 (Cienco 1)  và Phương Thành Tranconsin nhanh chóng huy động đủ vốn chủ sở hữu, đóng góp vào dự án. Vì đây là công trình cửa ngõ phía Nam của Thủ đô,  có lưu lượng phương tiện lớn nên nhà đầu tư cũng phải bố trí một lực lượng nhân lực, máy móc hùng hậu đẩy nhanh tiến độ, đảm bảo đúng yêu cầu thông xe vào tháng 6/2015 của Bộ GTVT”, ông Khôi chia sẻ.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Tuấn Huỳnh, Tổng giám đốc Tổng công ty Xây dựng công trình giao thông 4 (Cienco 4) cho biết đầu tư vào các dự án xã hội hóa giao thông là lựa chọn mang tính chiến lược trong những năm tới của Cienco 4.

Minh chứng cho chủ trương xã hội hóa giao thông ngày càng hút nhà đầu tư là việc nhiều dự án giao thông trong một thời gian dài “ế”, không kiếm nổi một nhà đầu tư thì nay đắt như tôm tươi. Tuyến cao tốc Ninh Bình - Thanh Hóa - Bãi Vọt, dù nằm trên tuyến huyết mạch quốc gia nhưng mất nhiều năm loay hoay tìm kiếm nguồn vốn. Giờ với chủ trương xã hội hóa đã có không ít nhà đầu tư quan tâm, chỉ một thời gian ngắn nữa có thể khởi công. Tương tự là đoạn Trung Lương - Mỹ Thuận cũng có nhiều nhà đầu tư đăng ký tham gia. Tuyến cao tốc Thái Nguyên - Chợ Mới đi qua một trong những địa phương thuộc diện nghèo nhất nước, lưu lượng phương tiện thấp nhưng vẫn kêu gọi vốn thành công và đã được khởi công xây dựng. 

Nguồn vốn khổng lồ sẽ đầu tư vào giao thông

Với việc các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các dự án giao thông, dự kiến thời gian tới nguồn vốn xã hội hóa đổ vào lĩnh vực này còn lớn hơn nhiều. Theo ông Nguyễn Viết Huy, năm 2015 số vốn ngoài ngân sách huy động được sẽ còn cao hơn năm 2014, ở mức khoảng 45 nghìn tỷ đồng. Dự kiến, giai đoạn từ 2016-2020 sẽ có một nguồn vốn khổng lồ lên đến khoảng 235 nghìn tỷ đồng ngoài ngân sách đầu tư vào giao thông. 

“Dòng vốn xã hội hóa chắc chắn sẽ đổ vào giao thông nhiều hơn nữa trong giai đoạn tới, do chính sách thu hút vốn ngày càng cởi mở, hành lang pháp lý thông thoáng hơn. Các tổ chức tín dụng cũng rất quan tâm và sẵn sàng hỗ trợ các nhà đầu tư có năng lực và kinh nghiệm đầu tư vào các dự án giao thông”, ông Phạm Văn Khôi nói. 

Ông Lê Đức Thọ, Tổng giám đốc VietinBank cũng cho biết, đầu tư vào các dự án hạ tầng giao thông là một trong những mục tiêu chiến lược mà VietinBank lựa chọn. Hiện nay, VietinBank đang tài trợ vốn cho nhiều dự án xã hội hóa của ngành GTVT, không chỉ ở đường bộ mà còn nhiều lĩnh vực khác như: Hàng không, đường sắt, đường thủy nội địa và hàng hải. 

Để thu hút thêm nhiều nguồn vốn từ xã hội hóa, tới đây, Bộ GTVT sẽ tiếp tục tạo điều kiện tối đa về cơ chế chính sách, hành lang pháp lý. Theo ông Trần Xuân Sanh, chế tài quản lý của cơ quan Nhà nước đang chi phối bởi Nghị định 108. Tuy nhiên, Nghị định này còn bộc lộ một số bất cập, Bộ GTVT sẽ rốt ráo làm việc với các cơ quan chức năng để bổ sung, sửa đổi cho hợp lý.

Bộ GTVT cũng đang nghiên cứu chuyển giao quyền khai thác kết cấu hạ tầng và thu phí. Khi trả lời chất vấn các ĐB Quốc hội tại kỳ họp vừa qua, Bộ trưởng Đinh La Thăng đã khẳng định đây là giải pháp đột phá để có thêm nhiều nguồn vốn từ xã hội hóa đầu tư cho giao thông thời gian tới. “Đường cao tốc đã hoàn thành xong 524 km, nếu chúng ta chuyển nhượng cho nhà đầu tư trong nước và nước ngoài sẽ có khoản tiền này để làm 500 km theo hình thức cuốn chiếu nữa là đặc biệt có ý nghĩa”, Bộ trưởng Thăng nói.

 Giaothongvantai.com.vn

WB cam kết hỗ trợ Việt Nam thực hiện tái cơ cấu nền kinh tế

Đây là lời khẳng định của Giám đốc quốc gia Ngân hàng Thế giới (WB) tại Việt Nam, bà Victoria Kwakwa. 

Chiều nay (5/12), tại Trụ sở Chính phủ, Phó Thủ tướng Vũ Văn Ninh đã thân mật tiếp Giám đốc quốc gia Ngân hàng Thế giới (WB) tại Việt Nam, bà Victoria Kwakwa.

Tại buổi tiếp, Phó Thủ tướng Vũ Văn Ninh cho biết, trong thời gian qua, Việt Nam triển khai rất nhiều giải pháp để tái cơ cấu nền kinh tế, trong đó tham khảo các khuyến nghị, tư vấn chính sách của WB. Những giải pháp này đã mang lại hiệu quả cao trong thực tế, các chương trình phối hợp với WB cũng đang được triển khai tích cực. 

Thay mặt Chính phủ Việt Nam, Phó Thủ tướng Vũ Văn Ninh bày tỏ cảm ơn những hỗ trợ tích cực của WB đối với Việt Nam trong thời gian qua.

Phó Thủ tướng Vũ Văn Ninh và bà Victoria Kwakwa cũng đã trao đổi những vấn đề mà hai bên cùng quan tâm, liên quan đến ba lĩnh vực trọng tâm cần tái cơ cấu. Cụ thể, là việc WB hỗ trợ chuyên gia có kinh nghiệm trong tái cấu trúc khu vực tài chính, hỗ trợ chuyên môn kỹ thuật trong tái cấu trúc doanh nghiệp Nhà nước…

Bà Victoria Kwakwa, Giám đốc quốc gia Ngân hàng Thế giới tại Việt Nam cho rằng, WB luôn coi trọng và đánh giá cao những nỗ lực của Việt Nam trong tái cơ cấu nền kinh tế, với trọng tâm là tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, doanh nghiệp Nhà nước và đầu tư công, đây là những lĩnh vực có tính quyết định đến sự phát triển dài hạn của Việt Nam.

WB ghi nhận những kết quả mà Việt Nam đã đạt được, nhất là duy trì ổn định kinh tế vĩ mô, góp phần thu hút đầu tư nước ngoài, giúp nền kinh tế phát triển bền vững. Bà Victoria Kwakwa nhấn mạnh, để đạt được thành quả trong thời gian tới.

Theo VOV

43 công ty quản lý quỹ đang hoạt động, quản lý trên 100 nghìn tỷ đồng giá trị ủy thác

Trong giai đoạn 2013-2014 đã có 6 công ty quản lý rút khỏi thị trường bằng các phương thức khác nhau như: giải thể, tạm ngừng hoạt động, chấm dứt hoạt động.

Ngày 4/12, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đã công bố những kết quả bước đầu của việc tái cấu trúc ngành (quản lý) quỹ, nằm trong tổng thể tái cấu trúc thị trường chứng khoán.

Theo UBCK, trong thời gian trước, số lượng các tổ chức kinh doanh và cung cấp dịch vụ cho thị trường chứng khoán (TTCK) tăng quá nhanh, trong khi năng lực về vốn, công nghệ, trình độ chuyên môn, năng lực quản trị, điều hành, đặc biệt là quản trị rủi ro còn hạn chế, tiềm ẩn nguy cơ gây ra rủi ro hệ thống, chưa đáp ứng được nhu cầu của nhà đầu tư cũng như các tổ chức phát hành.

Đạo đức nghề nghiệp của một số tổ chức kinh doanh chứng khoán còn chưa cao, các mảng hoạt động kinh doanh chưa đa dạng, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho hoạt động kinh doanh của các tổ chức này.

Do vậy, UBCKNN đã hạn chế cấp phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ nhằm đánh giá lại tình hình hoạt động của các tổ chức kinh doanh chứng khoán đã được cấp phép để có phương án củng cố, sắp xếp hoạt động của các tổ chức này. 

Trong các năm 2013-2014, đã có 06 công ty quản lý quỹ (chiếm 12%) thuộc diện tái cấu trúc rút khỏi thị trường bằng các phương thức khác nhau như: giải thể, tạm ngừng hoạt động, chấm dứt hoạt động; đồng thời có 2 công ty quản lý quỹ mới được cấp phép thành lập trực thuộc các Tập đoàn bảo hiểm nước ngoài. Tính đến thời điểm hiện tại, hầu hết các công ty quản lý quỹ còn hoạt động trên thị trường đều có mức an toàn vốn khả dụng đáp ứng quy định.

Công tác tái cấu trúc các công ty quản lý quỹ thời gian qua đã được thực hiện tương đối sát sao nhưng không làm xáo trộn hoạt động và tâm lý chung của thị trường. Cho tới thời điểm hiện tại, số lượng các công ty quản lý quỹ còn hoạt động là 43 công ty, quản lý hơn 200 hợp đồng với tổng giá trị ủy thác đạt trên 100 nghìn tỷ đồng.

Công tác tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư có kết quả tương đối rõ rệt, cụ thể đã thực hiện theo đúng hai xu hướng đề ra:

(i) thay thế dần thế hệ các quỹ đóng bằng hệ thống các quỹ mở hoạt động linh hoạt hơn và có cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn

(ii) thay thế dần các quỹ thành viên bằng hệ thống các quỹ đại chúng (quỹ mở) hoạt động minh bạch hơn.

Trong tổng số 26 quỹ đang hoạt động, tổng số quỹ đại chúng chiếm 70%, cụ thể có: 15 quỹ mở, 02 quỹ ETF, 01 quỹ đóng, 08 quỹ thành viên. Quy mô của các quỹ ước đạt 7 nghìn tỷ đồng. Đây là tiền đề cho các sản phẩm quỹ mới (quỹ đầu tư bất động sản, công ty đầu tư chứng khoán…) tiếp tục hình thành và phát triển trong thời gian tới.

Tóm lại, UBCK nhấn mạnh việc thu hẹp số lượng các công ty quản lý quỹ hoạt động kém hiệu quả, bổ sung các quy định nhằm thúc đẩy các công ty nâng cao trình độ nghiệp vụ, phát triển theo hướng chuyên nghiệp, hướng tới các chuẩn mực quốc tế, đa dạng hóa các loại hình quỹ đầu tư hiện đại là những bước đi cụ thể trong nỗ lực tái cấu trúc các tổ chức kinh doanh chứng khoán và tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư, hai trụ cột quan trọng trong chủ trương tái cơ cấu TTCK mà Bộ Tài chính đang triển khai, phù hợp với chủ trương tái cơ cấu nền kinh tế của Chính phủ, đưa TTCK trở thành một kênh dẫn vốn trung, dài hạn quan trọng của nền kinh tế.

Theo Infonet

TS. Võ Trí Thành: Cơ hội kinh doanh rất yếu

TS. Võ Trí Thành, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Quản lý kinh tế Trung ương cảnh báo về hiện tượng "Một lượng rất lớn tiền tiết kiệm chưa sử dụng vào sản xuất, kinh doanh để tạo ra GDP mà được giữ dưới dạng tài sản tài chính". 

* Lãi suất giảm đáng kể (trước đây là 18-20% đang giảm dần xuống 9-10%, lãi suất của các lĩnh vực ưu đãi chỉ còn 6-7%), nhưng dòng tiền vẫn không chảy vào lĩnh vực sản xuất, kinh doanh. Theo ông, đâu là xuất phát điểm của những hiện tượng này?

- Về tổng thể có hai lý do: tăng trưởng giảm và cơ hội kinh doanh giảm. Doanh nghiệp khó tiếp cận tín dụng và tăng tín dụng năm nay cũng rất khó khăn, chưa đạt được mục tiêu đề ra, dù mục tiêu ấy được cho là khá thận trọng trong bối cảnh phải ổn định kinh tế vĩ mô.

Nhiều khả năng tăng trưởng tín dụng năm nay chỉ khoảng 10%, trong khi năm 2013 là 12%.

* Thưa, tại sao như vậy? 

- Có thể nhìn vào ba điểm. Thứ nhất, kinh tế thế giới phục hồi rất chậm dù một số lĩnh vực, một số ngành vẫn hoạt động ở mức tương đối nên xuất khẩu của Việt Nam vẫn tăng khá cao.
Thứ hai, nếu nhìn vào chỉ số tiêu dùng, rõ ràng trong năm nay các quý sau tiêu dùng tốt hơn quý trước.

Gần đây, chỉ số niềm tin cũng tăng lên, nhưng nhìn chung vẫn thấp hơn đáng kể so với các giai đoạn trước đây, chẳng hạn giai đoạn Việt Nam gia nhập WTO. Nếu trừ đi giá cả thì mức tăng thực tiêu dùng hiện nay chỉ trên 6%, thay vì trên 10% như trước đây sau hai năm giảm liên tiếp.
Thứ ba, nhìn vào đầu tư là rõ hơn cả. Trước đây, đầu tư chiếm trên 40% GDP, thậm chí năm 2007, mức đầu tư tăng trên 46% GDP, nhưng năm nay, mức tổng đầu tư xã hội chỉ trên 30% , một mức giảm quá cao.

Tình hình hiện nay, nói một cách dễ hiểu, người có tiền vẫn không biết làm gì. Điều đó đã dẫn đến một hiện tượng: Việt Nam trước đây tiết kiệm trên 30% GDP nhưng đầu tư trên 40% nên phải dựa nhiều vào các nguồn bên ngoài, như ODA, FDI, để bù đắp khoảng cách giữa tiết kiệm trong nước và đầu tư.

Bây giờ tiết kiệm trong nước vẫn giữ ở mức khoảng 30%, nhưng đầu tư giảm xuống khoảng 30% trong khi Nhà nước vẫn tiếp tục phải dùng các khoản bên ngoài để bù đắp.

Điều đó cho thấy, cơ hội kinh doanh rất yếu phản ảnh qua các chỉ số, qua tiết kiệm và đầu tư. Mặt khác, với những doanh nghiệp có cơ hội kinh doanh, muốn tiếp cận vốn, lại vướng vào nợ xấu, mà việc xử lý nợ xấu lại đang rất chậm.

* Nhưng cần làm gì để dòng tiền hướng vào sản xuất kinh doanh, thưa ông?

- Xử lý vấn đề này phụ thuộc vào ba nhân tố. Thứ nhất, sự phục hồi của kinh tế thế giới, vì nền kinh tế Việt Nam rất mở. Thứ hai, phụ thuộc vào bối cảnh phục hồi kinh tế trong nước.

Thứ ba, sự phục hồi lòng tin. Nếu tin ngày mai trời sẽ sáng, người ta sẽ đầu tư nhiều hơn vào sản xuất, kinh doanh thay vì giữ tài sản tài chính. Tuy nhiên, lòng tin ngày mai ấy lại phụ thuộc vào kinh tế vĩ mô, vào việc hội nhập, vào việc thuận lợi hóa kinh doanh như thế nào và tái cấu trúc nền kinh tế có mạnh mẽ hay không.

Một điểm phụ thuộc mang tính quyết định nữa là xử lý nợ xấu, làm gì để đẩy nhanh được quá trình xử lý nợ xấu, làm sao để tăng cường năng lực cho VAMC...

Quốc hội đang chuẩn bị sửa đổi những văn bản pháp lý để tạo thuận lợi cho việc xử lý tài sản đảm bảo, tạo thuận lợi cho việc phát triển thị trường mua bán nợ và cuối cùng mở rộng hơn sự tham gia của người dân vào thị trường ấy, trong đó có cả mở cửa hơn cho người nước ngoài được sở hữu bất động sản ở Việt Nam.

* Cảm ơn ông! 

DNSG

Sau siết chặt là cơ hội

Sau ba năm tạm hoãn với nhiều lý do, ngày 20-11-2014 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã ban hành Thông tư 36/2014 quy định các giới hạn, tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài.

Chứng khoán đang đứng trước cơ hội lớn và gần. Những doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, chia cổ tức cao hơn lãi suất tiết kiệm sẽ là điểm đến của dòng tiền. Ảnh: MINH KHUÊ

Một số quy định mới khắt khe hơn, nhưng là sự khắt khe cần thiết, đặc biệt những quy định liên quan đến sở hữu chéo ngân hàng.

Của Caesar trả lại Caesar

Đầu tiên Thông tư 36 làm rõ các khái niệm về cổ đông lớn, người và tổ chức có liên quan đến cổ đông lớn ngân hàng, sau đó mới đặt ra các quy định về sở hữu cổ phiếu của những chủ thể đó, đi kèm việc cấp tín dụng cho họ. Với các điểm mới ở điều 3, 11, 12, 14 của thông tư, từ nay sở hữu cổ phần của ai sẽ chỉ thuộc về người đó một cách công khai và người này sẽ phải đáp ứng các tỷ lệ quy định, phần còn lại “của Caesar sẽ trả về cho Caesar”, không nhập nhèm nữa.

Thí dụ ông Nguyễn Văn A là cổ đông lớn của ngân hàng XYZ, thì vợ chồng, cha mẹ, con cái, anh chị em, dâu rể, các công ty có dính dáng đến những người đó, đều là người, là bên có liên quan đến ông. Ngoài ra, còn có quy định thòng thế này: “Ngân hàng được bổ sung những trường hợp người có liên quan khác trong quy định nội bộ”. Và, những cá nhân, tổ chức nắm giữ cổ phiếu, ủy quyền đại diện phần góp vốn cho ông A thì họ cũng là người liên quan. Tình trạng hiện nay là ông A nhờ nhiều người đứng tên, rồi khi họp đại hội đồng cổ đông hay cần biểu quyết chuyện gì đó, họ ủy quyền tất cho ông. Họ không liên quan đến ông. Thông tư 36 thay đổi hẳn: họ là người liên quan.  
     
Điểm nhấn khác: theo điều 12 từ tháng 2-2015 ngân hàng không được cho ông A vay tín chấp. Còn nếu vay có tài sản đảm bảo, thì ông và những người liên quan và các cổ đông lớn khác và người có liên quan đến họ, cũng chỉ được tối đa 5% và 20% (đối với tổ chức) vốn tự có của ngân hàng. Nhiều người nhìn thấy ở đây sự siết chặt cho vay mua cổ phiếu ngân hàng, họ quên mất rằng dư nợ của các công ty sân sau của các ông chủ ngân hàng hiện chủ yếu nằm ở bất động sản. Sự hạn chế tín dụng này sẽ quật ngã bất động sản mạnh hơn rất nhiều so với vay tiền ngân hàng để sở hữu ngân hàng, tức “lấy mỡ nó rán nó”.     

Về mối quan hệ giữa các tổ chức tín dụng với nhau, Thông tư 36 yêu cầu một ngân hàng chỉ được nắm giữ tối đa cổ phiếu của hai ngân hàng khác với mức dưới 5%/ngân hàng. Đòi hỏi quyết liệt nhất là bên mua phải đảm bảo nợ xấu dưới 3% tổng dư nơ. Hiện khoảng 40% trong tổng số 37 tổ chức tín dụng có nợ xấu trên 3%, nghĩa là số này phải nhanh chóng quên đi ý tưởng sở hữu cổ phần ngân hàng khác. Ngoài ra, ngân hàng đi mua không bị xử phạt vi phạm hành chính trong hoạt động trong thời gian một năm trước khi mua. Quy định tưởng nhỏ, nhưng không ít tổ chức tín dụng không thỏa mãn được.

Dọn đường cho chứng khoán?

Các công ty chứng khoán đua nhau tính hạn mức mà các ngân hàng có thể cho vay đầu tư cổ phiếu sau khi Thông tư 36 giới hạn tổng mức tín dụng cấp cho lĩnh vực này giảm từ 20% vốn điều lệ xuống 5%. Tuy nhiên, mọi tính toán đều không chính xác vì hạn mức phụ thuộc vào từng ngân hàng, từng thời điểm. Những số liệu đầu vào như tổng dư nợ, tỷ lệ nợ xấu (ngân hàng có nợ xấu trên 3% không được cho vay đầu tư cổ phiếu) co giãn và thay đổi từng ngày. Đầu vào biến thiên, đầu ra sẽ biến thiên. Tính tổng hạn mức là việc không nên làm.

Hạn mức không quan trọng bằng những điểm sau:

Thứ nhất, các ngân hàng (nhất là cổ phần) bao giờ cũng ưu tiên cho các ông chủ vay tiền để đầu tư cổ phiếu ngân hàng, nay việc này bị siết, thì họ sẽ rút nguồn cho vay bên ngoài để tăng cường cho vay bên trong. Việc ngân hàng mẹ cấp hạn mức tín dụng cho các công ty chứng khoán con cũng không còn. Đây sẽ là hai nguồn sụt giảm chủ yếu.

Thứ hai, nhiều cổ đông lớn ngân hàng vay đầu tư bất động sản, nay họ bị giới hạn tỷ lệ vay, họ sẽ ưu tiên cho bất động sản hơn chứng khoán vì cổ phiếu thanh khoản hơn. Nếu phải trả bớt nợ cho ngân hàng, họ sẽ “giải phóng” cổ phiếu thay vì các dự án bất động sản. Ai sẽ đỡ sự “giải phóng” ấy?

Hiện khoảng 40% trong tổng số 37 tổ chức tín dụng có nợ xấu trên 3%, nghĩa là số này phải nhanh chóng quên đi ý tưởng sở hữu cổ phần ngân hàng khác.

Thứ ba, theo mục 5, điều 14, “khoản cấp tín dụng của ngân hàng cho khách hàng để đầu tư cổ phiếu không được đảm bảo bằng chính cổ phiếu đó”, tức là tài sản hình thành từ vốn vay không được dùng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay. Việc vay tiền mua cổ phiếu, rồi thế chấp cổ phiếu vay tiếp vòng hai sẽ phải dừng lại.

Có thể cổ phiếu ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên và đến lượt mình nó sẽ gây tác động dây chuyền đến một số loại cổ phiếu khác. Vậy tại sao lại nói Thông tư 36 dọn đường cho chứng khoán?

Từ nhiều tháng nay các blue-chips, các cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt đã không tăng trưởng. Một nửa giá trị giao dịch của hai sàn dựa vào margin, mà margin đang chảy mạnh vào cổ phiếu đầu cơ, đẩy thị trường vào trạng thái không an toàn. Nếu margin giảm bớt, thị trường có thể điều chỉnh nhưng là điều chỉnh để trở nên khỏe mạnh hơn. Khi ấy tiền thật sẽ tham gia và một nền tảng bền vững sẽ được thiết lập.

Bên cạnh đó, chứng khoán đang đứng trước cơ hội lớn và gần. Giá xăng dầu giảm, giá nhiều nguyên liệu đầu vào giảm đang tạo cơ hội cho sản xuất phục hồi nhanh, các doanh nghiệp sản xuất, trong đó có niêm yết, sẽ hưởng lợi. Lạm phát cả năm dự báo 3%, thấp nhất trong một thập kỷ, sẽ kéo lãi suất có khả năng xuống thêm chừng 1%/năm nữa, trong khi các kênh đầu tư truyền thống như vàng, ngoại tệ không còn hấp lực, bất động sản còn khó khăn, tiền nhàn rỗi không sớm thì muộn sẽ đổ vào chứng khoán. Những doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, chia cổ tức cao hơn lãi suất tiết kiệm sẽ là điểm đến của dòng tiền. Một thời cơ thứ hai của chứng khoán sau năm 2007 đang ở trong tầm tay.

Thời Báo Kinh tế Sài Gòn Online

Quỹ Lotus Impact đầu tư vào DN xã hội KOTO

Ngày 4-12, Quỹ đầu tư Lotus Impact và Công ty KOTO đã thông báo cùng hợp tác thành lập KOTO Catering, một công ty chuyên cung cấp dịch vụ suất ăn công nghiệp tại TPHCM và Hà Nội.

Ông Jimmy Phạm phát biểu trong buổi giới thiệu KOTO Catering - Ảnh: TL

Đây là khoản đầu tư đầu tiên của Lotus Impact tại Việt Nam và cũng là khoản đầu tư đầu tiên KOTO nhận được sau 15 năm hoạt động tại TPHCM và Hà Nội.

Thời gian đầu tư của dự án kéo dài 5 năm. Tuy nhiên khoản đầu tư cụ thể không được Lotus Impact công bố. Sau khoảng thời hạn này, KOTO Catering sẽ do KOTO quản lý.

Ông Jimmy Phạm, nhà sáng lập, kiêm chủ tịch KOTO (Know one, teach one - biết một, dạy một), cho biết 70 - 80% nhân viên của KOTO Catering sẽ là các cựu học viên của KOTO. KOTO là một doanh nghiệp xã hội đào tạo nghề và kết nối việc làm miễn phí cho các thanh niên có hoàn cảnh khó khăn tại Việt Nam.

Chia sẻ với phóng viên TBKTSG, ông Jimmy Phạm cho biết suốt từ khi đến Việt Nam vào năm 1999, KOTO hoạt động trong “cô đơn”. Sự hợp tác cùng Lotus Impact có ý nghĩa rất lớn và sẽ giúp KOTO phát triển tốt hơn, có nhiều đóng góp hơn cho xã hội.

Hiện máy móc thiết bị đã sẵn sàng, chỉ còn khâu chọn địa điểm và một vài thủ tục nữa là KOTO Catering đi vào hoạt động. “Mặc dù rất muốn mở cửa sớm, nhưng lúc này tôi chưa thể khẳng định là 1 hoặc 2 hoặc 4 tháng nữa KOTO Cathering mới khai trương.”, ông Miguel Angel, Giám đốc Điều hành KOTO Catering phát biểu.

Mô hình hoạt động của KOTO Catering tương tự như những bếp ăn công nghiệp nhưng sẽ tuân thủ đầy đủ các tiêu chuẩn an toàn vệ sinh của quốc tế, ông Miguel Angel bổ sung.

Lotus Impact là một trong những quỹ đầu tư xã hội đầu tiên tại Việt Nam, quy mô 50 triệu đô la Mỹ, được thành lập bởi Quỹ tài trợ VinaCapital và được hỗ trợ từ tập đoàn VinaCapital. Lotus Impact chuyên đầu tư vào các doanh nghiệp tư nhân giúp giải quyết các vấn đề môi trường và xã hội, đồng thời tạo việc làm và thu nhập ổn định ở khu vực các nước Đông Nam Á.

Ông James Điền Bùi, Giám đốc điều hành của Lotus Impact, cho biết: “Sau KOTO, chúng tôi sẽ tiếp tục tìm kiếm các doanh nghiệp xã hội khác để đầu tư. Ngoài ra, mọi doanh nghiệp xã hội có nhu cầu cần hỗ trợ về vốn, xin thoải mái gõ cửa chúng tôi”.

Thời báo Kinh tế Sài Gòn Online

Khi cáo rời hang

Trong khi nhiều người tập trung vào những qui định mới liên quan đến cho vay cổ phiếu của Thông tư 36/2014, những tổ chức đầu tư nước ngoài – những “con cáo già” trên thị trường tài chính non trẻ Việt Nam – lại “chúi mũi” vào nỗi lo trái phiếu.

Tuần trước khối ngoại bán ròng hơn 3.100 tỉ đồng trái phiếu, mức kỷ lục trong nhiều năm trở lại đây. Ảnh : TL SGT

Thông tư 36 yêu cầu từ 1-2-2015 các chi nhánh ngân hàng nước ngoài, ngân hàng quốc doanh chỉ được đầu tư tối đa 15% vốn huy động ngắn hạn (dưới 12 tháng) vào trái phiếu. Các ngân hàng cổ phần, liên doanh, hợp tác xã, tổ chức phi ngân hàng...được áp dụng mức cao hơn.

Phản ứng đầu tiên đã xảy ra. Tuần trước khối ngoại bán ròng hơn 3.100 tỉ đồng trái phiếu, mức kỷ lục trong nhiều năm trở lại đây. Những tháng trước họ toàn mua ròng. Cũng có thời điểm họ bán ròng, nhưng mức độ cao lắm chỉ 1.000 tỉ đồng/tuần. Cộng với việc bán ròng hàng trăm tỉ đồng cổ phiếu trên Hose và Hnx, số tiền họ cần chuyển thành ngoại tệ lên tới 200 triệu đô la Mỹ. Đây là một trong những nguyên do đẩy tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng có ngày sát giá trần.

Đừng nói khối ngoại chốt lời trái phiếu. Lãi suất thứ hàng hoá này đang rất thấp. Họ không thể có lời nếu mua vài tháng trước và bán bây giờ. Cái chính là việc giới hạn tỷ lệ đầu tư trái phiếu nói trên sẽ làm giảm mạnh nhu cầu từ phía chi nhánh ngân hàng nước ngoài và ngân hàng quốc doanh – hai chủ thể lớn đang kiểm soát thị trường trái phiếu. Thiếu cầu từ phía họ, các phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ của Kho bạc cũng “nguội lạnh”, chỉ bán được vài trăm tỉ đồng/phiên, chẳng bù cho quí 3-2014, lượng đặt mua gấp nhiều lần lượng chào bán.

Đáng nói qui định mới này chuẩn bị thực hiện đúng vào lúc sức hấp dẫn của các thị trường cận biên như Việt Nam đối với dòng vốn gián tiếp nước ngoài giảm đi. Tiền rẻ sẽ không còn tìm đến và đậu lại ở những miền đất rủi ro cao – lợi nhuận cao khi mà đồng đô la Mỹ đang ngày càng có giá, lãi suất đô la sắp tăng, các loại tài sản như chứng khoán ở châu Mỹ, châu Âu đang mang lại mức lợi nhuận đáng mơ ước.

Tại Đức và Pháp, chỉ số chứng khoán, theo kênh truyền hình CNBC, tăng 11% trong vòng một tháng rưỡi qua. Cùng thời gian trên, chứng khoán Mỹ tăng 13%, bỏ xa các thị trường mới nổi. Tiền “nóng” đang dịch chuyển về lại các thị trường tài chính truyền thống, nơi sự minh bạch cao hơn, rủi ro ít hơn và lợi nhuận hứa hẹn còn tiếp diễn.

Chẳng lạ gì khi 5 tháng qua khối ngoại nhẫn nại bán ròng cổ phiếu trên sàn, tổng cộng 3.500 tỉ đồng. Các quỹ của VinaCapital vẫn đang mua lại chứng chỉ quỹ nhằm trả bớt tiền cho nhà đầu tư. VN-Index đã mất 60 điểm chủ yếu do nước ngoài bán ra PVD và GAS. Lúc cao điểm, nước ngoài nắm giữ 56 triệu cổ phiếu GAS trên tổng số hơn 62 triệu đơn vị lưu hành. Mấy tháng qua họ mới bán khoảng 8 triệu cổ phiếu GAS, mà VN-Index đã không “chống đỡ” nổi. Điều gì sẽ xảy ra nếu số cổ phiếu GAS họ nắm giữ chỉ còn 30 triệu đơn vị, thậm chí 20 triệu? Giá vốn đầu tư bình quân GAS của các quỹ đóng nước ngoài khá thấp, tầm 50.000 đồng/cổ phiếu, giờ bán giá 80.000, 70.000 hay 60.000 đồng, họ vẫn có lời.

Những “con cáo già” tổ chức đầu tư nước ngoài thường có tầm nhìn dài hạn và quyết đoán. Khi giá dầu thế giới giảm định hình thành xu hướng, họ rời bỏ cổ phiếu dầu khí không chút “thương xót”. Họ đón đầu và đi theo xu hướng thị trường. Cổ phiếu dầu khí đã “vỡ trận” trên khắp thị trường chứng khoán thế giới, trong khi cổ phiếu ngành vận tải trên mọi châu lục lên ngôi. Ngay cả cổ phiếu các hãng hàng không vốn rất trì trệ cũng đã tăng điểm. Còn cổ phiếu các hãng vận tải và vận chuyển hàng hoá liên tiếp đạt đỉnh mới.

Một thông tin bên lề: ông Don Lam, một trong những nhà đầu tư nước ngoài có tầm ảnh hưởng mạnh mẽ ở thị trường tài chính Việt, đã rời bỏ vị trí lãnh đạo của quỹ VOF, quỹ lớn nhất của VinaCapital. Thông cáo báo chí đăng tải trên website của VinaCapital ngày 27-11-2014 xác nhận điều này. Những con cáo, cả cá nhân và tổ chức đã rời hang! Sự dịch chuyển của họ và của dòng tiền đang tiếp tục.

                                                                                                Thời Báo Kinh Tế Sài Gòn Online

Chuyển 1000 USD ra nước ngoài phải báo cáo

Khi chuyển tiền điện tử quốc tế ra vào Việt Nam có trị giá từ 1.000 USD trở lên bắt buộc phải báo cáo Cục Phòng, chống rửa tiền. 

Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Thông tư sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 35 ngày 31/12/2013 quy định chặt chẽ hơn về việc phòng, chống rửa tiền ở Việt Nam.
Thông tư quy định rõ, các tổ chức tài chính được phép thực hiện dịch vụ thanh toán trong nước, quốc tế phải báo cáo Cục Phòng, chống rửa tiền (Ngân hàng Nhà nước) từng giao dịch chuyển tiền điện tử trong nước có giá trị từ 500 triệu đồng trở lên hoặc ngoại tệ có giá trị tương đương.

Đặc biệt, khi chuyển tiền điện tử quốc tế ra vào Việt Nam có trị giá từ 1.000 USD trở lên hoặc bằng ngoại tệ khác cũng bắt buộc phải báo cáo với Cục Phòng, chống rửa tiền. 

Tuy nhiên, trong các trường hợp sau các giao dịch chuyển tiền điện tử sẽ không phải báo cáo: Trường hợp giao dịch sử dụng thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng hoặc thẻ trả trước để thanh toán tiền, hàng hóa, dịch vụ; Giao dịch chuyển tiền mà người khởi tạo và thụ hưởng đều là các tổ chức tài chính.

Đáng lưu ý, các giao dịch chuyển tiền điện tử trong nước, tổ chức tài chính phát lệnh chuyển tiền phải báo cáo và có trách nhiệm thu thập đầy đủ thông tin về cá nhân, tổ chức phát lệnh chuyển tiền.

Đối với những cá nhân bị nghi ngờ có rủi ro cao thực hiện rửa tiền, ngoài việc tăng cường công tác giám sát phê duyệt, tổ chức cung cấp dịch vụ thanh toán cần thu thập mức thu nhập trung bình trong 3 tháng gần nhất.

Riêng với tổ chức bị nghi ngờ phải thu thập được tổng doanh thu trong 2 năm gần nhất và danh sách các thành viên trong ban lãnh đạo, người đại diện theo đúng quy định pháp luật.

Cuối cùng, tổ chức tài chính có trách nhiệm phải báo cáo với Cục Phòng, chống rửa tiền bằng tệp dữ liệu điện tử.
Thông tư có hiệu lực từ 26/12/2014.

 Theo Infonet

Tổng hợp các điểm mới trong Luật về thuế sửa đổi 2014

Từ 01/01/2015, Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của các Luật về thuế bắt đầu có hiệu lực. Luật về thuế sửa đổi 2014, theo đó có những điểm mới nổi bật sau:


1. Thuế thu nhập cá nhân với cá nhân kinh doanh


Cá nhân kinh doanh nộp thuế thu nhập cá nhân theo tỷ lệ trên doanh thu đối với từng lĩnh vực, ngành nghề sản xuất kinh doanh như sau:


* 0.5% đối với hoạt động phân phối, cung cấp hàng hóa.

* 1.5% đối với sản xuất, vận tải, dịch vụ có gắn với hàng hóa, xây dựng có bao thầu nguyên vật liệu.

* 2% đối với dịch vụ, xây dựng không bao thầu nguyên vật liệu.

* 5% đối với hoạt động cho thuê tài sản, đại lý bảo hiểm, đại lý xổ số, đại lý bán hàng đa cấp.

* Các hoạt động khác chịu mức thuế suất là 1%.


Thu nhập của cá nhân kinh doanh có doanh thu từ 100 triệu đồng/năm trở xuống không thuộc thu nhập chịu thuế.


2. Sửa đổi, bổ sung khác về thuế thu nhập cá nhân


- Miễn thuế thu nhập cá nhân đối với:


+ Thu nhập từ tiền lương, tiền công của thuyền viên là người Việt Nam làm việc cho các hãng tàu nước ngoài hoặc các hãng tàu Việt Nam vận tải quốc tế.

+ Thu nhập của cá nhân là chủ tàu, cá nhân có quyền sử dụng tàu từ hoạt động cung cấp hàng hóa, dịch vụ trực tiếp phục vụ hoạt động khai thác, đánh bắt thủy sản xa bờ và thu nhập của thuyền viên làm việc trên tàu.


- Đối với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán của cá nhân:


Áp dụng một mức thuế suất 0,1% trên giá chuyển nhượng chứng khoán từng lần thay cho thực hiện hai phương pháp tính thuế trước đây. Không quyết toán thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán.

- Đối với thu nhập từ chuyển nhượng bất động sản của cá nhân:

Áp dụng một mức thuế suất 2% trên giá chuyển nhượng từng lần đối với chuyển nhượng bất động sản thay cho thực hiện hai phương pháp tính thuế trước đây.


3. Thuế giá trị gia tăng


- Bổ sung đối tượng không chịu thuế giá trị gia tăng đối với hoạt động đóng mới tàu đánh bắt xa bờ.

- Chuyển ba nhóm mặt hàng thuộc diện áp dụng thuế giá trị gia tăng thuế suất 5% sang đối tượng không chịu thuế giá trị gia tăng là: Phân bón; Thức ăn gia súc, gia cầm, vật nuôi; Máy móc, thiết bị chuyên dùng phục vụ cho sản xuất nông nghiệp.


4. Thuế tài nguyên


Chuyển từ đối tượng được miễn thuế sang đối tượng không chịu thuế đối với nước thiên nhiên dùng cho nông nghiệp, lâm nghiệp, diêm nghiệp.

Nội dung nêu trên được đề cập tại Công văn 17526/BTC-TCT ngày 01/12/2014 của Bộ Tài chính.


5. Thuế thu nhập doanh nghiệp


Dỡ bỏ trần chi quảng cáo, tiếp thị, khuyến mại, hoa hồng môi giới, tiếp tân, khánh tiết, hội nghị, hỗ trợ tiếp thị, hỗ trợ chi phí liên quan trực tiếp đến hoạt động sản xuất, kinh doanh 15% cho doanh nghiệp.


6. Quản lý thuế


Bỏ quy định phạt chậm nộp thuế 0.07%/ngày tính trên số tiền thuế chậm nộp vượt quá 90 ngày và giữ nguyên mức phạt chậm nộp 0.05%/ngày tính trên số tiền thuế chậm nộp.

Luật này có hiệu lực từ 01/01/2015.

Theo Trí Thức Trẻ